过去两年的夏季，国内多地出现极端高温、干旱等气候，并由此引发了“限电”风波，对纺织市场的产生了一定影响。在全球变暖的背景下，极端天气不断增多，今年夏季是否会再度出现“限电”情况呢？

近期，全球天气异常高温，连日高温大幅增加了居民用电需求，极端天气也影响了供电系统的稳定性。极端天气引发海外电价飙涨，美国南部德克萨斯州电力价格短时间内飙升80%。停电危机再起。

回看国内，今夏以来，中国多地遭遇高温“炙烤”！从5月份开始至6月10日，云南、四川、贵州、广西、广东等地，陆续出现高温天气。6月中旬以来，北方开始出现高温。近日，华北黄淮等地再起高温天气，中央气象台继续发布高温黄色预警，北京昨日起连续四天高温，局地依旧突破40度。受极端天气因素影响，国内电力供需缺口是否显现，国内今年夏季“限电”的概率有多大？持续高温会对纺织市场带来怎样的影响呢？

近两年夏季“限电风波”回顾

2021年夏季限电主要是受“能耗双控”政策和煤炭的影响。具体来看，2021年8月份，国家发展改革委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，表中显示不及半数省（区）能耗强度降低进展总体顺利。在能源消费总量控制方面，仍有8个省（区）为一级预警（形势十分严峻），5个省（区）为二级预警（形势比较严峻）。9月份，国家发展改革委印发了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，提出严格制定各省能源双控指标。为积极响应能耗双控政策，全国各省份纷纷出台了一系列举措促进能耗减排。例如，江西、江苏等地调整用电价格机制，内蒙古、青海等地推行限电政策，陕西、新疆等地提出工业品产量上限，浙江等地安排集中检修等。

2021年发生电荒的主要原因是高煤价以及各地能耗双控下的“运动式减碳”，主要影响火力发电，影响范围更大，持续时间更长。2022年，限电的主要因素是高温极端天气，主要影响水力发电，影响范围相对较小，影响时间相对较短。另外，从商品市场的表现来看，2021年的“限电”伴随着煤炭价格的大幅波动，能源价格的剧烈波动带动了工业品价格同样出现大幅波动；而2022年的“限电”过程中，能源价格并没有出现大幅波动，因此对工业品价格的影响也相对有限。

近两年夏季“限电风波”回顾

2021年夏季限电主要是受“能耗双控”政策和煤炭的影响。具体来看，2021年8月份，国家发展改革委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，表中显示不及半数省（区）能耗强度降低进展总体顺利。在能源消费总量控制方面，仍有8个省（区）为一级预警（形势十分严峻），5个省（区）为二级预警（形势比较严峻）。9月份，国家发展改革委印发了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，提出严格制定各省能源双控指标。为积极响应能耗双控政策，全国各省份纷纷出台了一系列举措促进能耗减排。例如，江西、江苏等地调整用电价格机制，内蒙古、青海等地推行限电政策，陕西、新疆等地提出工业品产量上限，浙江等地安排集中检修等。

2021年发生电荒的主要原因是高煤价以及各地能耗双控下的“运动式减碳”，主要影响火力发电，影响范围更大，持续时间更长。2022年，限电的主要因素是高温极端天气，主要影响水力发电，影响范围相对较小，影响时间相对较短。另外，从商品市场的表现来看，2021年的“限电”伴随着煤炭价格的大幅波动，能源价格的剧烈波动带动了工业品价格同样出现大幅波动；而2022年的“限电”过程中，能源价格并没有出现大幅波动，因此对工业品价格的影响也相对有限。

极端天气频发！海外电价飙涨，停电危机再起

极端天气和能源供给通常是电价大幅波动的主要原因。例如，2022年，地缘政治因素导致欧洲能源供应出现短缺，同时异常的高温干旱一方面令水电、核电、风电的发电量明显减少；另一方面增加了欧洲居民用电需求。

目前电价飙涨还未成为全球普遍性的现象，但高温在一定程度上会增加对能源的需求。目前天然气的价格已在前期低点的基础上有所反弹，但幅度有限。

“近期海外市场多地电价，市场主要关注点在于东南亚和美国的德克萨斯州等地。”据东证期货能源研究负责人金晓介绍，东南亚方面，5月以来越南中北部地区连续遭遇高温天气，6月初气温更是创下历史新高。由于高温拉动用电需求，叠加发电厂燃料短缺，越南出现大面积停电现象。德州则是由于超预期的极端高温和互联程度较低的跨洲电网，电力现货价格在短期内接近翻倍。

目前海外电价飙涨主要出现在的美国南部，一方面，高达46摄氏度的高温大幅增加了居民用电需求，另一方面极端天气也影响了供电系统的稳定性，德克萨斯州电力价格短时间内飙升80%。其他国家的电力价格上涨相对温和，澳大利亚能源监管机构（Australian Energy Regulator , AER）的决定（草案）提到电费将从今年7月1日普遍上涨超过20%。

从全球范围来看，今年夏季北半球出现持续性高温的预期并没有转变。“通过梳理历史走势可以发现，出现电价暴涨的地区有以下特征。”金晓表示，一是电网建设不完善，电力供需结构的弹性不高；二是均出现了极端天气，大幅度拉高用电需求，并使煤气等机组出力不畅；三是新能源发电不及预期。

国内今年夏季限电会否“卷土重来”？

当前，市场把关注焦点放在影响全球的厄尔尼诺事件上。不过，值得注意的是，“厄尔尼诺事件”整体对海外和国内的影响也将分化。

据了解，厄尔尼诺对我国的影响可能是南涝北旱，其中华东、华中、新疆可能会出现阶段性高温热浪、局部地区可能出现极端高温，同时也可能在2023年或2024年创造全球最暖记录，不过这也要取决于厄尔尼诺的强度和持续时间。

不过，从海外市场和国内市场的电价维度来看，存在一定的差异表现。

“一是原料的不同，海外天然气价格的显著特征是高波动，因而价格传导到电价，导致电价波动极大。”光大期货能化总监钟美燕表示。

据她介绍，国内以煤为主，2023年国内煤的生产将会延续至少1200万吨/天的高位运行态势，产量只增不减，供给整体宽松，而主要驱动力是第二产业和第三产业的用电量。预计在厄尔尼诺的影响，夏季可能出现超预期高温，但冬季也可能“暖冬”，因而年度来看用电需求仍看GDP的增速。

金晓表示，5月全国已出现多地高温，电力供需缺口逐渐加大。据中电联预测，2023年夏季全国最高用电负荷约为13.7亿千瓦，同比增加8000万千瓦至1亿千瓦。随着新能源发电比例加大和夏季用电刚需的增加，夏季尖峰时刻的供电依旧需要化石燃料发电保供。

此外，今年的厄尔尼诺较往年呈现出不同的特征，夏季前期，中国可能会面临南涝北旱的情况。在经历4月的干旱后，6月四川和云南等地迎来了一波降水，有利于补充长江中下游的水电供应；北部地区的高温也已初见端倪，河北地区已经经历多天40度的高温。

在钟美燕看来，目前电力可能受到天气影响呈现季节性短期紧张的现象，但长期来看在煤供需宽松的大基本面下波动会平缓。

限电对纺织行业的影响

对大部分工业品来说，生产过程中都需要用电，因此，限电将会对供给端的生产造成直接影响。一般来说，耗电越高的商品，限电影响就越大。例如，按照0.45元/度的电价来算，生产1吨硅铁需要耗电约9000度，电力成本约占52%；生产1吨工业硅需要耗电约13000度，电力成本约占46%；生产1吨电解铝需要耗电约13500度，电力成本占比36%左右。因此，多数省份地区在出台限电政策时，也会是重点限制这些高耗能行业。另外，限电也会对工业品的下游需求产生影响，不过这种影响不容易直接像供给端一样准确衡量，更多的是包含在整个经济数据里面，和当下社会经济运行情况密不可分。因此，对限电的影响重点还是会在供给端。

聚焦到今年夏季会否限电，联想往年情况，今年夏季会否限电？有分析人士认为，7月下旬、8月初或出现局部高温导致电力调配不足情况，引发行业阶段性的“限电”。

往年国内限电一般发生在南方，纺织印染产能分散，用电量也比较高，夏季行业也正好进入淡季，多种因素导致纺织终端企业经常会成为限电的首选。

“在聚酯行业中，下游纺织印染产能分散，装置停开车相对灵活，劳动力相对密集的行业，用电量也比较高，夏季行业也正好进入淡季，多种因素决定了终端企业经常会成为限电的首选，多发生在产能集中的江浙地区。”国投安信期货化工首席分析师庞春艳表示，聚酯产业链越往上游装置规模越大，劳动密集度低，能耗也相对较低，目前新的PTA技术可以发电，因此这些装置很少受到限电影响。

总体上，我国出现大范围的电力短缺现象可能性较小。但是在极端高温天气出现时，短时间的“限电”仍有可能出现。

限电对棉纺织市场的影响

限电对棉纺织市场的影响主要在：

一是，对棉纺织企业正常接单、排单、交货等造成一定影响。

二是，部分有未完订单的布厂、印染厂、服装厂需抓紧生产，赶进度，管理及加工成本上升。

三是，根据之前减产期间的市场表现看，纱线市场供需格局及市场行情会受到一定的影响。但考虑到纱线市场目前供强需弱格局，库存持续增加，如果限产，则更偏向于短期影响。

从时间周期来看，限电政策刚开始出台时，对商品的冲击往往最大。经历了几轮炒作后，季节性限电对商品的影响将会逐步减弱。主要原因在于：第一，市场会从前几轮限电中总结出经验，提前对季节性因素形成一定的预期。第二，政府每年的限电政策也会调整，从开始的“一刀切”逐步转为“因材施教”。例如，近几年中国环保限产政策层出不穷，每年10月至次年3月是京津冀及周边地区环保限产最严格的时期，政府会对钢铁、建材、有色、火电、焦化等行业提出一些硬性要求。但限产政策从直接限产到强调错峰生产，差异化应急管理，再到分阶段目标实施绩效分级差异化管理，对商品的生产影响逐步减弱。限电政策也是政府部门的重要调控手段，也会类似于采暖季的限产一样，根据实际效果进行优化调整，减少“一刀切”。

目前纺织市场的核心主要在需求不足。高温恰逢行业消费淡季，需求不足的现状可能延续。截止目前广东佛山、中山等地织造企业开机率维持在两成左右；而江苏南通、苏州等地布厂开机率也已降至四到五成；短期内纺织企业或许会通过减停产等方式尽可能降低限电、库存上升、订单不足的影响。